保证金制度是现货白银和白银期货交易最显著的特征之一。保证金作为履约的担保资金，一方面是投资者对买卖的一种承诺，是交易的抵押品，另一方面在白银价格变动时，它又作为清偿投资者损益的本金。由于保证金制度的杠杆作用，交易者能够以较少的资金进行较大标的合约的交易，从而极大地提高了市场的投资运作效率。

在保证金制度下，当白银向着有利于交易者的方向变动时，交易者能获得较高收益，但同时保证金制度也是一把双刃剑，它在增强市场的投资运作效率的同时，也会放大市场风险。当白银价格向着不利于交易者的方向变动时，交易者的亏损也成倍放大。由于保证金制度的这些特点，对交易平台而言，科学地收取客户的保证金，不但能有效地防范公司所面临市场波动风险、投资者信用风险，而且能最大限度的提高客户资金的使用效率，在为公司创造更大的利润的同时，增加市场的流动性。

投资者进行白银保证金交易，当价格上升时，空仓头寸就有违约的风险，将空仓头寸平仓需要购买期货的多仓，这种购买行为将引致白银价格的上涨，而价格的上涨又将导致更多空仓头寸的平仓。相反，如果价格下跌，那么多仓头寸违约风险增加，多仓头寸的平仓又将导致价格的下跌和更多的多头仓位的平仓。因此，保证金降低将增加合约的违约风险。

此外，很多研究都表明保证金水平与交易量和持仓量呈负相关的关系，而与价格波动率呈正相关的关系。例如Hunter在1986发表的论文中认为，如果保证金水平过高，出现违约风险的概率将会降低，交易成本会增加，这样的市场不能吸引投资者，市场流动性较低。相反，如果保证金水平设置过低，违约风险发生的可能性上升，将对整个市场的利益造成损害。

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