在美国政府结束停摆之后，伦敦金价格又饱受美联储官员对12月降息取向的影响，重新回到了时间关口附近。未来几个月的行情走势如何演绎，是很多黄金投资者共同关心的话题

近期，伦敦金的最大压力来自于美联储的鹰派言论。一些官员认为通胀风险仍在，对降息持谨慎态度，这导致市场对近期降息的预期大幅降温。然而，从更长远的角度看，美国的高债务格局限制了利率持续维持高位的空间，因此降息仍是大势所趋。这种短期预期受挫与长期趋势不变的博弈，是造成金价高位震荡的主要原因。

各国央行的“购金热”所带来的结构性买盘，是本轮黄金牛市的坚实的长期支撑。在全球去美元化的背景下，各国央行正在持续大规模地增持黄金。近期有国际知名的投行预测，央行和主权财富基金的购买在2026年仍将保持强劲。这种结构性的需求为金价提供了一个强劲的“底部”。

不要忘记，黄金的避险属性始终是其核心价值。当前，全球贸易紧张局势以及地缘政治冲突等因素，都促使投资者将黄金作为资产配置的一部分来对冲风险，这种宏观不确定性是黄金牛市尚未结束的重要原因之一。

综合来看，伦敦金未来趋势长牛的基础依然稳固，但对短期走势的判断存在分歧，不管后市金价走势是震荡盘整，等待新的催化剂，还是震荡震荡，延续大牛市之路，汉声集团的投资者都应该避免追涨杀跌，在风险可控的前提下追逐收益。

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