週二(12月23日)國際白銀市場再度迎來高光時刻，現貨白銀價格在亞市早盤早盤拉升近1%，觸及每盎司69.70美元，盤中更是一度沖高至69.98美元，無限逼近70美元關鍵關口。

　　之前筆者曾寫過白銀加速上漲只是開始，最近有幸看見白銀持續在漲，這一價格不僅刷新了週一剛創下的每盎司69.5美元的歷史紀錄，更標誌著白銀年內漲幅已突破141%，顯著跑贏其他貴金屬品種，成為投資者在“穩定性與結構性需求增長”雙訴求下的核心配置標的。

    地緣風險持續發酵夯實白銀避險資產地位

　　從地緣政治層面來看，美國針對委內瑞拉油輪的執法行動，疊加委內瑞拉國家石油公司遭受網路攻擊後深陷運營困境，進一步加劇了市場不確定性，直接夯實了白銀的核心避險資產地位。

　　美國總統唐納德·特朗普於週一公開聲明，美國將保留近期在委內瑞拉海岸扣押的石油資產，且不排除將其出售的操作可能。

　　特朗普同時明確，此次扣押的船隻也將由美國長期保留。

　　此外，烏克蘭對俄羅斯能源基礎設施的打擊行動持續推進，最新一輪襲擊已造成兩艘船隻、兩個碼頭損毀，並引發黑海沿岸一村莊突發火災，進一步加劇全球地緣風險溢價。

　　基本面多因素共振構築白銀上漲核心邏輯

　　在基本面支撐上，市場對美聯儲延續寬鬆政策的預期持續升溫，疊加特朗普總統呼籲降低借貸成本的表態進一步強化這一預期，作為無利息收益類資產的白銀，強勁的工業剛需與投資買盤形成合力，尤其是可再生能源與電子行業的爆發式增長，催生了大量白銀消費需求，再配合庫存規模的持續收緊，供應短缺的格局愈發清晰，成為推動本輪白銀上漲的核心邏輯。

　　政策寬鬆預期升溫助力白銀多頭動能釋放

　　政策面的寬鬆預期同樣為多頭添磚加瓦。美聯儲理事克裏斯托弗·沃勒近期明確表態，美聯儲的政策寬鬆仍具備充足空間，而市場交易員也正積極消化美聯儲明年實施兩次降息的預期，流動性寬鬆預期下，兼具商品與金融屬性的白銀自然成為資金追捧的對象。

　　新興市場需求堅挺實物買盤提供支撐

　　新興市場的實物需求韌性，也為白銀價格提供了有力支撐。從區域市場表現來看，印度白銀交易價格已突破每公斤20萬盧比，每克報價站穩223盧比一線，彰顯出新興市場對白銀的旺盛購買力。

　　業內權威解讀雙重屬性凸顯配置價值

　　對於白銀當前的強勢表現，業內人士也給出了專業解讀。印度黃金與珠寶協會副主席、Aspect全球風險投資公司執行主席阿克沙·坎博伊表示，白銀在每公斤20萬盧比上方的持續企穩，充分印證了投資者與產業端對其價值的長期信任。

　　Giottus聯合創始人兼CEO維克拉姆·薩布拉傑則補充分析稱，儘管年末低流動性環境可能引發短期波動，但供應端的剛性約束與綠色能源應用帶來的需求增量，仍為白銀趨勢提供核心支撐。他進一步指出，白銀兼具“貴金屬避險屬性”與“工業成長屬性”，這種雙重特質使其成為當前市場中稀缺的“穩定性+增長性”資產，持續吸引資金流入。

　　總結與技術分析：

　　白銀作為本月貴金屬、商品金屬行情的絕對龍頭，金、銅等品種集體上漲的情況下理應享有更高的溢價，這是市場從分歧到共識所帶來的價格重估，只要商品、貴金屬板塊性行情持續，白銀就會大概率繼續漲。

　　同時共識的終點是一致性預期的形成，當市場均非常瞭解白銀上漲的原因以及認同其上漲邏輯之時，沒有額外的利好消息加持，白銀的上漲可能就將迎來終結。

　　之前文章寫過白銀的量度漲幅在70元整即本輪銀價由30漲至50預計漲至70，70元面臨巨大壓力於是70關口附近白銀的走勢就是近期判斷強弱關注的重點，如果這裏繼續震盪並且無巨大拋壓和分歧，那白銀可能繼續上漲。

　　除了關注70元關口銀的表現之外，銅、金盤中的快速殺跌也會透露多頭行情的轉勢信號。

　　現貨白銀的日線圖顯示，壓力在70整數關口，支撐在5日線，只要收盤在5日線之上則白銀將繼續上漲，同時66元附近也是關鍵支撐，如果盤中能到是划算的買點。

    (現貨白銀日線圖，來源:易匯通)

　　北京時間19:30，現貨白銀現報69.56/57美元/