在中國宣佈對美實施34%反制關稅後，全球金融市場風險情緒驟升，投資者拋售黃金以應對其他資產類別的追加保證金通知。週五（4月4日）現貨金價大跌，自前一交易日創下的歷史新高快速回落。

黃金跳水回調，市場調整並非趨勢逆轉？

截至發稿，現貨黃金報每盎司3,027.11美元，跌幅2.80%，前一日曾創下歷史新高3,167.57美元。

（圖源：FX168）

分析師指出，黃金下挫主要是由於全球股市劇烈調整引發的流動性壓力和資產平衡需求，部分投資者出售黃金頭寸以彌補股票和其他資產的虧損。

機構仍看好後市？

儘管金價短期受壓，標準渣打銀行（Standard Chartered）貴金屬分析師Suki Cooper仍維持看漲預期：“在當前的避險環境下，我們仍看到金價存在進一步上行空間……我們預計二季度價格將再次刷新歷史高位。”

標準渣打對二季度黃金價格的目標預期為3,300美元/盎司。

中國反制關稅升級，全球市場遭遇“二連跌”

中國財政部週五宣佈，自4月10日起對所有美國產品加征34%關稅，作為對特朗普本周大規模“對等關稅”措施的回應。

受消息影響，全球股市連續第二日大幅下跌，市場對全球衰退的擔憂快速升溫，避險資金出現短線獲利了結。

就業數據強勁，美聯儲或推遲降息，短期壓制金價

美國勞工部公佈數據顯示，3月非農就業人數新增22.8萬人，遠高於路透調查預期的13.5萬人，失業率為4.2%，略高於預期的4.1%。

Allegiance Gold首席運營官Alex Ebkarian表示：“這份就業數據可能進一步加強美聯儲推遲降息的立場。”

儘管黃金通常被視為應對經濟不確定性的“避風港”，但其價格通常在低利率環境中表現更佳。

市場目前預計美聯儲年內降息幅度達120個基點，首降或將在6月啟動。

投資者正密切關注美聯儲主席傑羅姆·鮑威爾（Jerome Powell）當日稍晚的講話，尋找貨幣政策方向的更多線索。

貴金屬全線承壓，白銀創2020年9月以來最差單周表現

現貨白銀大跌4.9%至每盎司30.32美元，本周跌幅居前，為2020年9月以來最差單周表現；

鉑金下跌2.8%至每盎司925.55美元；

鈀金下跌1.4%至每盎司915.21美元，雙雙錄得周線下跌。

總結：

儘管短期內黃金受制於市場流動性壓力與降息時點推遲預期，但中美貿易戰升級、全球衰退憂慮未消，黃金作為戰略避險資產的價值依然被看好。若美聯儲年中開啟降息週期，加之地緣政治與通脹風險疊加，黃金二季度再創新高的可能性依然存在。市場短期震盪，或正為多頭提供新的入場機會。