美國1月CPI通脹果然火燙，數據高于預期也刺激市場震蕩。黃金創下自2021年11月來最長漲勢后，當前重新回跌至1827.44美元價位，銀價則報在23.21美元。美元先跌后彈升至95.668水平，展現出強勁的韌性。原油則遇到庫存意外下降，WTI持續走高，但布倫特原油回吐漲幅。CPI后謹慎再有重磅行情來襲，市場警告今日晚些時候的美國2月密歇根大學消費者信心指數初值至關重要。
美國勞工部周四公布，1月份消費者價格指數較上年同期增長7.5%，高于預期的7.3%和前值的7%，為1982年2月以來的最高水平。該指數衡量的是數十種日常消費品的成本。在過去11個月中，CPI有9個月超過了華爾街的預期，這也是該數據連續第20個月環比上漲。過去12個月，美國消費者價格指數(CPI)升幅超過預期，表明通脹前景惡化，并強化2022年加息可能性。
在1月份美國CPI數據超過預期之后，美聯儲政策會議日期的OIS掉期合約在短端迅速重新定價，顯示出到12月的FOMC會議將有6次25個基點的加息。此外，掉期合約還短暫反映了3月份FOMC會議加息50個基點的可能性達到50%，并且市場依然反映出到7月份會議將加息100個基點，即四次25個基點的加息。
機構評論稱，在新冠Omicron變異株引發的申請人數激增后，由于新冠肺炎病例持續下降，美國失業申請人數連續第三周下降，鞏固了勞動力市場的實力。過去幾周初請失業金人數一直在下降，因就業市場從奧密克戎變異株的蔓延中恢復。從更廣泛的角度來看，失業人數正趨向于疫情前的水平，因為在當前勞動力短缺的情況下，企業難以留住和吸引人才，裁員人數保持在歷史低位。
展望后市，美國CPI通脹數據后緊接著再有重磅經濟數據來襲。分析師日前提出觀點認為，投資者不僅要解析周四的CPI數據以尋找線索，通脹預期也很關鍵，因此需要關注周五公布的美國2月密歇根大學消費者信心指數初值。Hooper說道，事實上，消費者信心數據可能被證明更為重要，此前紐約聯儲對未來一年和三年的通脹預期在12月保持高位，但似乎達到了峰值。數據顯示，一年期預期中值保持在6%，三年期預期穩定在4%。
Invesco公司首席全球市場策略師Kristina Hooper表示：“我只能希望在數據方面，有一個不喘氣的一周。我們希望從密歇根的數據中看到同樣高于預期的情況，而紐約聯儲的1月份數據要到周一才能看到。”
美聯儲此前將不斷上升的通脹壓力淡化為 “過渡性的”，但它已表明可能會在3月開始提高利率，隨后將縮小其資產負債表的規模，因為它要對價格壓力做出反應。Sevens Report Research的創始人Tom Essaye在周三說明中表示：“通貨膨脹必須停止上升，在過去幾個月里，市場和美聯儲已經看到通脹壓力達到頂峰的‘暗示’，然而這并不是現實。”
貴金屬市場：
在美國1月通脹數據高于預期后，黃金期貨周四價格擺脫稍早疲弱，連續第五日收高，創下自2021年11月以來最長漲勢。然而，金價隨后急轉彎跌落回到1830美元下方。Gold Seek總裁兼首席執行官Peter Spina表示，黃金價格在約莫1820美元的18日MA價位找到支撐點。
Spina說道：“最近單純買盤太多，使修正無法持續下去，黃金單純拒絕降至1800美元以下。在實物價格低于1800美元出現的大鯨魚買盤應該來自俄羅斯，尤其是俄羅斯國家財富基金。”他指出，原油價格上漲至90至100美元水平，可能會讓俄羅斯2022年獲得650至730億美元的意外收益，而該國法律規定要將這些資金絕大多數投資到重新平衡的投資組合中。
他繼續指出，他相信這黃金大買家就是這個基金，買家是這只基金，這反映出黃金需求來自石油獲利的強大傳統。處于高位的油價，只會為來年的黃金需求增添更多動力。
FXTM市場分析經理Lukman Otunuga表示，在通脹數據發布后，美元隨即重新注入信心，同時美國國債收益率也上升，對美元計價且不付息的黃金價格造成壓力。Otunuga表示，這樣的通脹數據肯定會提高美聯儲更積極升息，以抵抗通脹的可能性，一旦如此，就會懲罰黃金等不付息的資產。
他提到說：“空頭仍在徘徊，可能正伺機而動，若空頭發動攻擊，黃金可能重挫回1800美元，中短期內走低。”
然而，ThinkMarkets市場分析師Fawad Razaqzada觀點認為，黃金上漲凸顯其作為避險商品的地位，且是抗擊通脹的有效工具。
美元市場：
美國10年期國債收益率自2021年底的1.5%升至近2%，美股三大指數則紛紛回檔8至16%不等，在全球金融市場波濤洶涌下，美元指數扮演投資人避風港，成為緊縮貨幣政策下的受惠資產，在2022年1月28日一度沖上97.4，創下近一年半以來的新高。短線美元指數漲多休息，但法人仍預期緊繃的俄烏沖突，再加上美聯儲緊縮的貨幣政策下，美元指數上半年將延續強勢格局。
在通脹數據持續改寫近30年新高紀錄之際，多家大型投行紛紛喊出2022年將升息4至7碼，甚至更多的言論，美聯儲理事及各分行總裁同樣也在公開場合表示升息幅度應超過3碼，以抑制過熱的通脹，以及經濟擴張。
在美聯儲結束購債、升息時間軸前移及縮表題材持續發酵下，美元指數上半年將有望維持去年的強勢格局，元大投信表示，投資人可視個人風險屬性，通過期美元指數ETF掌握緊縮貨幣政策下的投資商機。
加拿大帝國商業銀行資本市場外匯策略主管Bipan Rai表示，加息通常會提振美元，但市場已經充分做多美元。市場積極對那些現有的美元多頭倉位獲利了結，市場非常激進地消化了不僅是對美聯儲今年的預期，還有明年的。
目前對3月加息50個基點的可能性已經超過了之前預期的25個基點的可能性。市場還評估了其他央行將如何應對全球范圍內不斷上升的通脹，大宗商品價格上漲尤其推動了這輪通脹。
OANDA高級市場分析師Edward Moya表示，這種范圍更廣的物價壓力是全球性題材，我們開始看到，許多其他發達經濟體在應對通脹方面正變得更加積極。
美國CPI數據公布后，美債收益率，特別是短債利率急升。通常反映利率預期的兩年期美債收益率躍升26.1個基點，報1.609%。10年期美債收益率兩年半來首次突破2%。
Quadratic Capital Management LLC管理合伙人兼首席投資官Nancy Davis表示，利率市場正在質疑通脹的程度。我不認為CPI給我們展現了全貌。考慮到美聯儲的前瞻性指引，利率市場消化通脹料放緩。
歐元兌美元漲0.03%至1.1428，之前曾下跌0.4%，也一度上漲0.6%；早些時候，歐元受美元空頭平倉影響而走弱，但實錢投資者的買盤幫助減緩歐元的跌勢；隨著美元普遍走軟，歐元兌美元也扭轉了跌勢。歐元兌瑞典克朗攀升至盤中高點10.5049，此前瑞典央行維持鴿派貨幣政策立場。
歐洲央行首席經濟學家Philip Lane捍衛了他的觀點。盡管其他決策者變得更加鷹派，但他認為，在不采取更激進行動的情況下，歐元區創紀錄的通脹率也將會放緩。
原油市場：
原油期貨價格周四收盤漲跌互現，但在昨日美官方數據顯示上周原油供應量意外下降的基礎上，WTI 原油期貨價格繼續上漲，但布倫特原油價格回吐近期部分漲幅。交易者也密切關注伊朗可能重返國際核協議的進展，并留意俄羅斯入侵烏克蘭的威脅。
OANDA高階市場分析師 Edward Moya 表示：“火熱的通脹報告推升美元，短暫拖累了包括原油在內的大宗商品價格，但石油市場基本面仍然緊繃，且前景沒有立即性改變，原油價格似乎仍朝上升方向前進。”
因交易者密切關注伊朗重返核協的談判取得進展，本周初原油價格自7年高點回落。美政2018年退出該協議，對伊朗原油出口實施制裁。分析師估計，在達成協議的一年內，伊朗可向市場釋出約100萬桶/日的原油。
然而，加拿大皇家銀行資本市場全球大宗商品策略主管Helima Croft表示，續簽協議的障礙依然存在，就算真的簽定協議，伊朗原油也不可能“一簽定，就返回市場”。據新聞報道，美國拜登總統和沙特阿拉伯國王薩勒曼周三在電話中討論能源供應和燃料價格上漲，以及中東的事態發展。
Croft表示，這通電話清楚表明沙烏地阿拉伯將是美國主要招攬對象，因為該國是唯一擁有大量閑置產能的國家。交易者也留意烏俄僵局的發展。俄羅斯軍隊開始在白俄羅斯進行聯合演習，凸顯俄軍集結在烏克蘭附近的緊張氣氛，加劇西方國家對俄軍入侵烏克蘭的擔憂。石油輸出國組織(OPEC)周四公布月報，維持今年石油需求成長預期在420萬桶/日不變。
能源資訊署(EIA)周四公布，上周截至2月4日，天然氣供應量下降2220億立方英呎，大致符合市場預期。EIA周三公布，上周美國原油庫存意外下降480萬桶，汽油庫存也意外下降160萬桶，分析師原預期原油庫存增加10萬、汽油庫存增加140萬桶。