上世紀80年代，各主要資本主義國家利率市場的不斷發展，利率互換、外匯期權等新興金融衍生工具開始誕生，國際市場亟需一個統一的利率來作為金融機構與實體之間交易的標準。在這樣的背景下，LIBOR便應運而生，成為了許多金融交易的衡量基準。

倫敦銀同業拆借利率由英國銀行家協會提出，它很快便衍生至世界各國的利率市場，同時各個國家的銀行市場也形成了各國國內的LIBOR。在目前階段，LIBOR包括了美元、歐元、日元、英鎊與瑞士法郎五種貨幣，LIBOR的期限有隔夜、7天、1個月、3個月、6個月與1年。

LIBOR的自身價格形成機制存在著諸多漏洞，容易導致道德風險。首先，它并非由真實交易數據所決定，而是由大銀行對于期望利率的報價計算的算術平均。因此，如果多家銀行同時串謀故意報高或報低利率價格，那么LIBOR就容易被大銀行操縱。其次，LIBOR是一種無擔保的拆借利率，因此其報價并不等于無風險利率，其中依然包含著商業銀行的信用風險。

LIBOR的最大丑聞來出現于2012年，當時英國巴克萊銀行被曝光涉嫌在2005-2009年操縱LIBOR，事件深刻地暴露了對于LIBOR報價的監管層面的缺失。隨著更多的大銀行被卷入此次事件，公眾對于LIBOR及金融市場的不信任程度逐漸增加，直接導致了LIBOR的信用風險與流動性下降的風險，加速了其改革的進程。

我國SHIBOR的價格形成機制與LIBOR非常類似，以國外基準利率改革的經驗為基礎，相關部門應該嘗試提高其的真實性與科學性，把更多不同類型的金融主體納入SHIBOR的報價團之中，使它能夠反映金融市場真實的供求情況。

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