在2008年國際金融危機期間，多家金融機構被曝出操控LIBOR的丑聞，此后以LIBOR為參考利率的銀行間拆借交易量急劇萎縮，銀行籌資途徑已從同業市場轉移至回購、債券等市場，LIBOR的市場基準地位逐漸喪失。2021年年底LIBOR大限將至，國內不少銀行都在加速行動，為轉變做好準備。

過去30多年，LIBOR一直作為金融市場的基準利率，然而它被新的無風險隔夜利率取代，已成不可逆轉的事實。此前中國人民銀行就表示，境內一些銀行開展了基于LIBOR定價的美元等外幣業務，因此同樣面臨基準利率轉換問題。

2020年4月，銀行間外匯市場貨幣掉期、外幣利率互換等交易品種中的外幣端增加美元擔保隔夜融資利率（SOFR）、境內美元同業拆放參考利率（CIROR）、英鎊隔夜指數平均值（SONIA）、歐元短期利率（ESTR）及東京隔夜平均利率（TONAR）等新外幣浮動基準利率，為市場參與機構有效管理外幣利率風險提供進一步支持。

總而言之，用真實市場成交的新的無風險利率取代LIBOR，已經成為全球相關監管部門力推的一項改革措施。目前，各主要發達已基本完成替代基準利率的遴選工作，例如美國、英國、歐元區和日本分別選擇了有擔保隔夜融資利率（SOFR）、英鎊隔夜平均指數（SONIA）、歐元短期利率（€STR）和日元無擔保隔夜拆借利率（TONA）。

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