週三，黃金經歷了驚心動魄的劇跌行情，在通脹數據高企與美聯儲鷹派暫停加息的雙重打壓下，壓跨了金價的最後一根稻草。儘管長期看漲觀點不變，但市場短期內已陷入尋底格局。日內現貨金價最低跌至4806.84美元/盎司，收報4818.61美元/盎司，跌3.7%，創3月3日以來最大單日跌幅。週四，由於市場預期美聯儲短期內不會降息，黃金再次面臨巨大拋售壓力。根據芝商所的美聯儲觀察工具顯示，美聯儲在12月會議上將聯邦基金利率維持在3.50%-3.75%區間不變，並在此基礎上加息的概率為57.5%。美聯儲長期維持利率不變，不利黃金等無收益資產。在流動性的擠壓下，導致黃金進一步下行。截稿前，現貨金價跌至4677.15美元/盎司，短線空頭佔據主導地位。

美國勞工部週三公佈的數據顯示，2月PPI環比增長0.7%，增幅高於上月的0.5%。此外，年化PPI漲幅飆升至3.4%，創下自2025年2月以來的最大單月漲幅。與此同時，美聯儲上調了年底個人消費支出（PCE）通脹預期，理由是伊朗戰爭導致能源價格上漲帶來的風險。美聯儲還上調了2026年的經濟增長預期，並預計今年和2027年都將僅降息一次。此外，預計年底失業率仍將維持在4.4%，與去年12月的預測和今年2月的實際數據相符。今年GDP增速預計為2.4%，高於去年12月預測的2.3%。這些因素將對美元構成支撐，並抑制金價的反彈。

一如預期，美聯儲在3月會議上決定維持利率不變。主席爾談到了就業、通脹、油價以及人工智慧生產力提升等問題，他還暗示可能會在5月任期結束後會繼續留在美聯儲。鮑威爾表示，FOMC正密切關注關稅和伊朗戰爭對通脹率的影響，尤其是在通脹率仍然高於美聯儲2%的目標的情況下。目前中東衝突導致全球能源價格飆升，原油價格突破每桶100美元，汽油價格也超過每加侖3美元。鮑威爾指出，關稅的影響正逐步顯現，不過最高法院駁回特朗普2025年徵收關稅的裁決可能會帶來一些緩解。至於下月的利率決議，鮑威爾表示他的同事們正在密切關注通脹、就業方面的問題，強調美聯儲的首要任務是確保通脹預期不再出現脫錨現象。

短期金市展望，現貨金價上升阻力位5045.00美元/盎司，下跌支持位看4600.00美元/盎司。

現貨黃金日線圖

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