週一(3月17日)，由於美國疲軟經濟數據打擊美元，加之地緣政治緊張局勢再度升溫，現貨黃金大漲逾16美元。週二亞市早盤，現貨黃金進一步走高，並創下歷史新高。中東局勢突然緊張，以色列恢復對加沙的軍事行動，這一消息刺激避險情緒驟然升溫。

3月17日收盤：

外匯：歐元/美元收報1.09174；英鎊/美元收報1.29873；美元/日元收報149.153；澳元/美元收報0.63819；美元/加元收報1.42790；美元/瑞郎收報0.87955。

大宗商品：現貨金收報3000.47美元/盎司；現貨白銀收報33.839美元/盎司；NYMEX原油收報67.58美元/桶；布倫特原油收報71.07美元/桶。

重要新聞回顧

1.週一，由於美國疲軟經濟數據打擊美元，加之地緣政治緊張局勢再度升溫，現貨黃金大幅上漲，接近上周五創下的歷史新高。中東局勢方面，以色列總理指示以軍對哈馬斯採取強力行動，以色列對加沙地帶空襲已致至少50人死亡。

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2.美國總統特朗普當地時間週一提名美聯儲理事米歇爾·鮑曼擔任美聯儲最高監管職位，預計她將負責放鬆規則制定和銀行監管的議程。鮑曼的提名很快得到了銀行業和國會共和黨人的讚揚，他們稱讚她抵制更嚴格的行業規則的努力。

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3.美國總統特朗普表示，他將於4月2日對進口到美國的外國商品徵收廣泛的對等關稅，並額外對特定行業產品加征關稅。特朗普在“空軍一號”上對記者表示，“在某些情況下，兩種關稅都會實施”，“他們對我們徵稅，我們也對他們徵稅，此外，在汽車、鋼鐵、鋁等領域，我們還將額外徵收關稅。”

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4.美國零售銷售在2月份回升但不及預期，表明經濟在第一季度仍保持溫和增長，但由於進口關稅及大規模聯邦政府裁員帶來的負面情緒，消費動能可能難以持續。週一，美國商務部人口普查局公佈的數據顯示，2月零售銷售環比增長0.2%，而1月數據修正後為下降1.2%。此前，接受路透社調查的經濟學家普遍預計零售銷售將增長0.6%，而1月初步數據曾顯示下降0.9%。

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5.美國銀行、花旗集團和澳大利亞麥格理集團在金價創下每盎司3,000美元的歷史新高後，持續看漲黃金。隨著全球經濟不確定性加劇，這些機構認為黃金仍有進一步上漲空間。自2022年底以來，黃金市場持續走強，主要受各國央行增持及中國市場的搶購潮推動。如今，黃金的避險屬性再次成為投資者關注的焦點。

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6.週一，美國總統特朗普的首席經濟顧問警告稱，美國不斷變化的關稅政策可能帶來更大的經濟不確定性。國家經濟委員會主任凱文·哈塞特表示：“毫無疑問，從現在到4月2日之間，市場將面臨一定程度的不確定性。”

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7.一位華爾街策略師以經濟增長擔憂為由，下調了標準普爾500指數的年終目標。在標普500指數最近下跌10%之後，加拿大皇家銀行資本市場美國股票策略主管Lori CalvASIna將其年終目標從6600下調至6200。上周，高盛和Yardeni Research均下調了標普500指數的目標，隨後Calvina對該指數的前景進行了修訂。

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外匯市場

受疲軟美國經濟數據推動，美元指數週一下滑，兌歐元徘徊在五個月低點。市場擔憂美國總統特朗普推行保護主義貿易政策所帶來的經濟衝擊，投資者對美元保持謹慎態度。

追蹤美元兌六種主要貨幣的美元指數(DXY)週一收盤下跌0.3%，報103.42。

週一經濟數據面，美國2月零售銷售增長0.2%，增幅低於接受道瓊斯調查的經濟學家的平均預期值0.6%。1月份的零售額下修為萎縮1.2%。

美國2月份零售銷售增幅低於預期，且前一個月的數據下修，加劇了外界對消費者支出減少的擔憂。報告中的13個類別中有7個出現下降，尤其是機動車數據，原本市場預計其將從1月份的疲軟中反彈。

此外，紐約聯儲週一公佈的數據顯示，3月份製造業活動指數從5.7降至-20，投入價格升至兩年多來的最高水準。

近幾個月來，外匯市場出現轉變，交易員重新評估對特朗普經濟政策的最初預期。原本市場預計特朗普的政策將支撐美元並使其他貨幣走弱，但此假設遭到市場修正，導致美元自1月中旬以來大幅回調。

Ballinger Group外匯市場分析師Kyle Chapman表示：“我認為市場最初的判斷錯誤。市場原本預期減稅和放鬆監管會提振經濟增長，但同時又帶來某種避險情緒。實際上，保護主義才是焦點，讓市場措手不及。”

儘管美國財政部長貝森特在周日播出的訪談中排除金融危機的可能性，但他也表示，“無法保證”美國不會陷入衰退。

受市場對德國財政協議抱持希望的推動，歐元近期持續走強。歐元/美元週一收盤上漲0.35%，報1.0917。

歐元/美元距離上周觸及的1.0947高點並不遠，該水準為去年10月11日以來最高。

美元/日元週一收盤上漲0.34%，報149.15。市場普遍預期日本央行將在週三的政策會議上維持利率不變，但近期條件已逐步成熟，支持進一步加息。

日本央行行長植田和男上周在國會發言時表示，他預計薪資上漲將帶動消費回升，但對海外經濟發展的不確定性仍“感到非常擔憂”。

股市

週一，股市上漲，從華爾街四周的崩潰中複出。本周，決策者在對特朗普的貿易政策如何影響經濟的評估中，可能會產生一種觀望感。由於預計美聯儲週三將保持利率穩定，市場將關注更新的經濟預測和美聯儲主席的新聞發佈會，以獲取未來道路的線索。

道瓊斯指數收漲353.44點，漲幅0.85%，收報41841.63點；標普500指數收漲36.18點，漲幅0.64%，收報5675.12點；納斯達克綜合指數收漲54.58點，漲幅0.31%，收報17808.66點。

CFRA Research首席投資策略師Sam Stovall指出：“我們正處於近期逆勢反彈中。”他補充說，他認為標準普爾500指數的回調可能會在5400點左右結束。這意味著與週一收盤價相比，跌幅超過4%，“下行趨勢不會太大，但……我認為這將擺脫足夠多的寬鬆政策，讓市場試圖找到底部。”

在新交易周的首個交易日，歐洲股市收盤上漲，儘管全球市場的波動性仍是投資者關注的焦點，尤其是在貿易政策的不確定性持續存在的情況下。

泛歐斯托克600指數週一收漲0.79%，除化工板塊外，所有板塊均錄得漲幅。英國國防企業QinetiQ大跌近21%，成為Stoxx 600跌幅最大個股，原因是該公司下調了全年收入預期。

商品市場

週一，由於美國疲軟經濟數據打擊美元，加之地緣政治緊張局勢再度升溫，現貨黃金大幅上漲。

現貨黃金週一收盤上漲16.48美元，漲幅0.55%，報3000.47美元/盎司。週二亞市早盤，現貨黃金進一步走高，最高觸及3008.09美元/盎司，創下歷史新高。

中東局勢方面，據BNO新聞週一報導稱，以色列總理辦公室表示，在停火協議破裂後，軍方恢復針對哈馬斯的行動。

據以色列郵報報導，以色列總理辦公室週二淩晨宣佈，總理內塔尼亞胡和國防部長卡茨指示以色列國防軍對加沙地帶的哈馬斯採取“強力”行動。不久後以色列軍方宣佈，以色列國防軍和以色列國家安全局目前正在對加沙地帶的哈馬斯目標進行大規模打擊。

巴勒斯坦加沙地帶民防部門3月18日說，以色列對加沙地帶的空襲已造成至少50人死亡。

瑞銀(UBS)預計，金價將在2025年達到3200美元/盎司。

瑞銀表示：“隨著金價現在達到我們長期以來設定的3000美元/盎司的目標，主要問題是這種漲勢是否會持續下去。只要政策風險和不斷加劇的貿易衝突繼續刺激避險需求，我們就會這麼認為。”

市場預計美聯儲將於週三維持利率不變，下一次降息將在6月。黃金常被視為一種對沖不確定性的工具，又因為不生息的特性，往往在低利率環境下蓬勃發展。

賀利氏金屬(Heraeus Metals)分析報告指出：“如果經濟數據繼續疲軟且全球關稅戰升級，黃金將繼續受益。”

白銀方面，現貨白銀週一收盤上漲0.31%，報33.839美元/盎司。

原油方面，週一美國WTI原油收高，此前美國總統特朗普表示，對於胡塞武裝未來發動的任何襲擊，美國都將追究歐佩克成員國伊朗的責任。胡塞武裝組織長期在葉門對紅海和以色列的商業航運發動導彈襲擊。

紐約商品交易所4月交割的西得州中質原油(WTI)期貨價格上漲40美分，漲幅為0.6%，收於67.58美元/桶。

歐洲洲際交易所4月交割的布倫特原油期貨價格上漲49美分，漲幅為0.69%，收於71.07美元/桶。

特朗普在社交媒體平臺Truth Social上發帖說：“從現在開始，胡塞武裝發射的每一槍都將被視為伊朗的武器和領導層發射的一槍。伊朗將被追究責任，並承擔後果，這些後果將是可怕的！”胡塞武裝領導人周日晚間表示，該組織將“以升級應對升級”。

在特朗普發出上述威脅之前，美國週末對胡塞武裝發動了新一輪空襲。美國國防部長赫格塞斯周日表示，美國的行動將繼續進行，直到該武裝組織停止襲擊。

Pepperstone研究策略師Dilin Wu表示，週末紅海緊張局勢升級是週一油價上漲的關鍵驅動因素。

Dilin Wu說：“由於沙特和伊朗等主要產油國與該地區接壤，船隻遭襲擊可能會增加運輸成本，並加劇供應風險——這些因素客觀上支持原油價格上漲。”