美國總統特朗普宣佈從3月4日起，對加拿大和墨西哥的進口商品加征25%的關稅，此外，從中國進口商品的關稅，從10%提高到20%，同樣由3月4日起生效。關稅措施令貿易衝突升級，加劇了市場對全球經濟放緩的擔憂，從而引發避險情緒，推動黃金連續第二天大幅上漲。週二現貨金價重回2900.00美元/盎司上方，日內最高觸及2927.80美元/盎司，最後收報2917.58美元/盎司，錄得近0.9%漲幅。週三美債收益率進一步上升，黃金小幅回落隨後呈區間震盪。受關注的是，美國即將公佈2月ADP就業數據，作為非農就業報告的前瞻性指標，可能對黃產生重大影響。截稿前，現貨金價於2915.15美元/盎司附近運行，多空交投顯得

由於美債收益率上升，給無收益資產帶求壓力，導致黃金的漲勢戛然而止，但在美國實施關稅政策後，黃金從避險需求中獲得支撐。加拿大已經確定對美國進口商品徵收報復性關稅，中國商務部也宣佈將對美國進口的主要農產品徵收高達15%的額外關稅，這增加了全球貿易戰的風險。此外，隨著美國暫停對烏克蘭的軍事援助，避險黃金也吸引了不少投資者，鞏固了黃金繼續看漲的前景。

市場預期，美國2月ADP就業人數14萬，前值為18.3萬，若公佈數據低於預期，可能引發市場對美國經濟前景的擔憂，打壓美元走弱，反之增強巿場對美國經濟前景的信心，進一步支撐黃金上漲。ADP數據的表現也將影響市場對週五非農報告的預期，進而影響美聯儲的利率決策路徑。若就業市場持續疲軟，降息預期將增強，黃金作為避險資產的吸引力將會進一步提升。

短期金市展望，現貨金價上升阻力位3000.00美元/盎司，下跌支持位看2835.00美元/盎司。

現貨黃金日線圖

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