美國彭博社週一(7月13日)報導稱，交易員認為，美國本月晚些時候加息的可能性已經接近“五五開”。近期油價再度上漲，加之美聯儲官員釋放鷹派信號，市場開始押注美聯儲可能採取更快行動，以遏制通脹壓力。

(截圖來源：彭博社)

週一，貨幣市場定價顯示，在美國對伊朗發動新一輪打擊後，交易員提高了對7月加息25個基點的押注。市場目前認為，美聯儲本月加息概率接近50%，而此前這一概率在當天早些時候還不到40%。

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這一變化發生之際，美聯儲理事克裏斯托弗·沃勒(Christopher Waller)表示，如果核心通脹繼續顯示出廣泛的價格壓力，政策制定者可能需要重新考慮加息。

美國總統特朗普(Donald Trump)週一正式通知國會，美國已重新進入對伊朗的軍事行動階段，並重啟《戰爭權力決議》(War Powers Resolution)規定的60天期限。與此同時，特朗普不僅威脅將打擊伊朗最堅固的地下核設施，還宣佈美國將從北京時間7月15日淩晨4時起對伊朗港口實施海上封鎖。

美聯儲政策路徑再度成為焦點

對美聯儲政策預期最為敏感的美國兩年期國債收益率一度上漲7個基點，達到4.28%，創下2025年2月以來最高水準。

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五年期美債收益率也觸及類似高點，升至4.37%；基準10年期美債收益率上漲6個基點，最高達到4.62%，創今年5月以來新高。

美國國債收益率的上漲，正值本周美國消費者價格指數(CPI)、生產者價格指數(PPI)數據公佈前夕，同時市場也在等待美聯儲主席凱文·沃什(Kevin Warsh)的國會證詞。沃什此前承諾，將削弱美聯儲對未來利率路徑的前瞻指引。

沃勒表示，如果週二公佈的核心通脹數據高於預期，美聯儲官員將不得不考慮在短期內收緊貨幣政策。

道明證券(TD Securities)美國利率策略師莫莉·布魯克斯(Molly Brooks)表示：“市場正在根據沃勒釋放的資訊，提高近期加息預期。這使得週二的CPI數據變得更加重要，也可能帶來更大波動。如果通脹數據高於預期，美債收益率曲線可能進一步出現熊市趨平。”

短端利率飆升，市場擔憂美聯儲提前收緊政策

短期利率的大幅上漲，反映出市場越來越擔心，美聯儲可能需要更早加息，以應對全球能源價格反彈以及美國經濟表現強勁帶來的通脹壓力。

本周公佈的CPI和PPI數據將成為市場關注焦點，因為這是美聯儲下一次會議前最後一批重要通脹指標。

根據彭博調查的經濟學家預測，6月美國整體CPI和核心CPI可能略有回落，但預計仍將明顯高於美聯儲2%的通脹目標。

美伊衝突推升油價，市場擔憂能源通脹捲土重來

地緣政治方面，美國與伊朗互相發動新一輪打擊後，布倫特原油價格週一盤中一度暴漲9.9%。

雙方對於霍爾木茲海峽是否仍保持開放存在相互矛盾的表態，加劇了市場對能源供應風險的擔憂。

美國總統特朗普表示，美國正在“重新實施”對伊朗船隻的封鎖措施，此後債券市場跌勢進一步擴大。

彭博宏觀策略師 Alyce Andres表示：“沃勒週一明確了美聯儲未來的政策反應邏輯，在釋放鷹派信號的同時，也降低了市場對於美聯儲政策不確定性的溢價。”

沃什首次國會亮相，市場等待“加息信號”

沃什本周還將首次以美聯儲掌舵者身份出席國會聽證會。

此前，他曾表示希望縮減美聯儲對未來利率走勢的前瞻性指引。

儘管市場已經提高了對加息的押注，但多數投資者仍認為，美聯儲今年不會進一步收緊貨幣政策。

BMO資本市場(BMO Capital Markets)美國利率策略主管Ian Lyngen表示：“投資者仍關注7月29日的美聯儲FOMC會議，並認為這可能成為沃什首次加息的時間窗口。週二公佈的CPI數據與沃什講話，將毫無疑問推動市場重新評估加息概率。”