美國彭博社週一(4月20日)發佈獨家報導稱，要瞭解亞洲對沖基金如何在伊朗戰爭中措手不及，可以看看Trivest Advisors Ltd.。

(截圖來源：彭博社)

在近16年的運作中，該公司的TAL China Focus Fund曾經經歷過地緣政治衝突以及疫情應對——然而在3月卻錄得歷史上最嚴重的單月虧損，下跌了10.2%。Trivest在該策略下管理著54億美元資產。

Trivest在給客戶的更新中表示：“3月可能會成為投資者歷史上最具挑戰性的月份之一。全球市場經歷了一種極其痛苦的模式，風險偏好與風險規避交易在幾小時內就會大幅波動，因為戰爭升級或停火談判的消息不斷變化。”

它並非孤例。Mohit Khurana管理的16.5億美元Southern Ridges Summit Macro Fund也重挫了10.2%，這是自2022年10月成立以來的最大跌幅。

這一跌幅是其2024年8月虧損的兩倍多，也是唯一一次單月跌幅超過1.5%的情況。

據知情人士透露，Hermes Li管理的超過145億美元的Aspex對沖基金在3月回撤了7%。

不同程度上，由於美國與以色列對伊朗戰爭的升級，大多數由亞洲管理的基金在3月都出現虧損。

瑞銀集團(UBS Group AG)的主要經紀商在一份報告中表示，整個地區交易股票的對沖基金或專注於特定地區的基金的中位數虧損在4.5%至6.2%之間，而利用跨資產類別廣泛趨勢的宏觀基金中位數下滑了6.9%。

不過情況並非全是壞消息。總體來看，亞洲基金在3月以及第一季度的表現普遍優於全球同行，因為它們回避了歐洲利率相關的重災區押注，並且在年初前兩個月表現較強，為後續波動提供了緩衝。

高盛集團(Goldman Sachs Group Inc.)在一份報告中表示，隨著停火的到來，亞洲精選股票對沖基金在4月9日前已反彈8.9%。這一漲幅抹去3月的大部分跌幅，使這些基金今年平均收益達到15%。

儘管投資者仍在應對衝突形勢的持續不確定性，MSCI亞太股指在3月下滑13.4%，但自那以來已收復大部分失地。

Quantedge Global Fund在截至4月16日的本月回報為9.7%，而3月為虧損8.2%。新加坡Quantedge Capital Pte表示，這只量化基金今年已累計上漲近24%，管理資產預計達到62億美元。

3月，由於伊朗戰爭擾亂了石油和天然氣供應，並加劇通脹及經濟放緩的擔憂，熱門的利率、貨幣、股票和大宗商品押注都被打亂。股市投資者轉向能源和公用事業公司，因為金融條件趨緊的前景讓此前火熱的科技押注黯然失色。

Mohit Khurana寫道，Southern Ridges在月初押注美元貶值、更陡的收益率曲線和股市上漲。

他預期企業在人工智慧方面的支出將帶來生產力增長，同時預計財政赤字上升，以及全球向“非單極世界”轉變。美國總統特朗普(Donald Trump)發動戰爭的可能性當時並不在他的考慮範圍內。

他補充道：“滯脹並非我們的預期，而且鑒於特朗普歷來不願捲入長期衝突，我們並不覺得需要對這一結果進行對沖。我完全錯了。”