報社(北美)訊 隨著美國總統特朗普暗示與伊朗的戰爭可能很快結束，國際油價在短暫飆升後大幅回落。原油期貨從接近120美元的高點迅速跌破80美元。同時，黃金和白銀價格也出現回調。不過分析人士指出，這種短期走弱更多是由市場流動性壓力和獲利回吐引發，貴金屬長期上漲邏輯依然穩固。#伊朗危機追蹤#

截至週二（3月10日），美國與以色列針對伊朗的軍事行動已進入第11天。此前受中東供應風險影響，國際油價一度大幅飆升，但在特朗普暗示戰爭可能很快結束後，市場風險溢價迅速回落。

美國原油期貨此前一度飆升並接近120美元/桶，但隨後迅速回落並跌破80美元關口。

（圖源：FX168）

此前油價大漲的原因之一，是多國能源供應受到衝擊。近期無人機襲擊導致多家海灣國家削減產量，阿聯酋和科威特加入伊拉克此前實施的減產行動。與此同時，沙烏地阿拉伯關閉了其最大煉油廠，而卡塔爾也暫停了部分關鍵液化天然氣（LNG）生產設施的運營。

儘管油價出現回落，但能源成本上升仍引發市場對通脹再次升溫的擔憂。

分析人士指出，如果能源價格持續維持高位，可能限制美聯儲未來降息的空間，從而對金融市場產生更廣泛影響。

Kotak Securities商品研究副總裁Kaynat Chainwala表示：“能源價格上漲正在強化美元的避險屬性，在西亞緊張局勢升級的背景下，美元成為主要的避險資產。”

黃金白銀短線回調

與此同時，黃金和白銀價格也出現回落，儘管地緣政治緊張局勢仍在持續。

國際黃金價格已下跌超4%，至5196美元/盎司一線，而戰爭爆發之初金價一度觸及5419.36美元/盎司高點。白銀價格也出現明顯下跌，在過去11天中累計跌幅超過4%。

（圖源：FX168）

Chainwala指出，在市場整體波動加劇的背景下，流動性壓力與強制平倉成為貴金屬短線下跌的重要原因。

她表示：“在更廣泛的市場拋售中，投資者為了滿足保證金要求而出售包括貴金屬在內的資產，從而在短期內壓制了金銀價格。”

目前COMEX黃金與白銀價格分別徘徊在約5010美元和87美元附近。

黃金長期牛市邏輯仍在

儘管短期波動加劇，但多位分析人士仍然看好黃金的長期走勢。

如果地緣政治緊張局勢緩和，美元走強可能減弱，當前的強制平倉壓力也將逐漸消退，從而為金銀價格反彈創造空間。

Augmont研究主管Renisha Chainani表示，黃金目前並非“上漲失敗”，而是在經歷過去一年的大幅上漲後進入正常的整理階段。

她預計，到2026年底，黃金價格可能在5500美元至6000美元區間交易。

Chainani指出：“持續的央行購金、貿易與關稅不確定性、2026年11月美國中期選舉以及全球貨幣貶值趨勢，都在為貴金屬提供支撐。”

多重宏觀因素支撐黃金需求

多位市場人士認為，即使短期波動持續，黃金的長期上漲基礎依然牢固。

PP Jewellers董事Piyush Gupta表示，全球經濟與地緣政治不確定性依然較高，這使黃金繼續成為投資者信賴的價值儲存工具。

Kotak Mutual Fund基金經理Satish Dondapati也指出，全球央行持續增加黃金儲備、全球債務水準高企以及地緣政治風險長期存在，都將繼續支撐黃金價格。

此外，一些國家正在逐步減少對美元作為儲備貨幣的依賴，這一趨勢也可能進一步強化黃金的戰略地位。