由中東地緣政治緊張推動的持續性油價上漲，可能會抬升美國通脹，並使市場對美聯儲降息的預期變得更加複雜，但經濟學家表示，其影響程度很大程度上取決於油價高位維持的時間長短。

（來源：investinglive）

根據高盛的分析，若能源成本持續上升，將較快傳導至消費者價格通脹。該行估計，原油價格每上漲 10%，將推動美國消費者物價指數（CPI）同比增速上升約 0.28%。#伊朗危機追蹤#

高盛提出的一種情景顯示，如果油價每桶上漲約 10 美元並連續三個月維持高位，美國年度 CPI 通脹率可能會從 1 月的約 2.4% 升至 5 月的約 3%。

巴克萊也指出，更高的油價顯然會推高整體通脹，特別是在原油價格逼近 100 美元/桶時。不過，該行預計，最初的通脹影響將主要集中在能源成本上，而非更廣泛的價格壓力。

其中最關鍵的傳導管道是汽油價格。原油成本約占消費者在加油站支付油價的一半，其餘部分則由煉油、配送及其他成本構成。從歷史經驗看，汽油價格通常會反映原油價格變動的 50% 至 60%，且大部分調整會在 兩到三周內完成。

正因如此，油價衝擊通常會先體現在整體通脹上，而對剔除食品和能源價格的核心通脹影響通常較小、也更慢。

巴克萊還強調，當前的宏觀環境與 2022 年俄烏衝突爆發後的情況不同。當時，供應鏈緊張以及財政刺激支撐下的強勁需求，放大了通脹壓力。

而如今的背景看起來較為溫和，消費者支出正在放緩，勞動力市場條件有所寬鬆，通脹本身也已呈現下行趨勢。

在其基準預測中，巴克萊預計，到 2026 年末，美國整體通脹同比約為 2.7%，核心通脹約為 2.8%，前提是油價不會長時間維持高位。

不過，兩家銀行都指出，如果油價在較長時間內維持在 100 美元/桶附近，通脹可能會上升至接近 3%，從而推遲市場對美聯儲降息的預期，尤其是在更高的能源成本開始影響通脹預期的情況下。

本周來看，CPI數據將於 2026 年 3 月 11 日（週三）美國東部時間上午 8:30 發佈。據華爾街日報預測，整體CPI預計同比增長2.5%，環比或增長0.27%。剔除食品和能源價格的核心CPI預計同比增長2.5%，環比或增長0.23%。