由於俄烏戰爭升級，避險需求增加，週一(11月25日)黃金價格在上周大漲後保持平穩。

黃金價格小幅回落至2700美元下方，上周上漲6%，原因是俄烏衝突進入危險的新階段。俄羅斯總統普京表示，在烏克蘭使用美英製造的武器打擊俄羅斯領土後，俄軍可能再次動用新型導彈進行報復。

“俄烏衝突的升級似乎正向俄美戰爭擴展，這無疑提升了短期避險需求，”Allegiance Gold首席運營官Alex Ebkarian表示。

上周黃金價格累計上漲6%，創下自2023年3月以來的最佳周表現。當時，全球市場因一系列銀行危機動盪，推動了對避險資產的需求。

與此同時，由於美元指數在週一走低，貴金屬市場也得到支撐。美元下跌部分是因為候任總統唐納德·特朗普提名對沖基金經理斯科特·貝森特（Scott Bessent）負責美國財政部。外界認為貝森特在關稅問題上可能採取更漸進的方式，而美元走軟通常會使黃金對全球買家來說更便宜。

62歲的貝森特為全球宏觀投資公司Key Square Group的創始人，曾擔任過索羅斯基金管理公司的首席投資官。他在2024年總統競選中曾就經濟政策向特朗普提供建議。

在特朗普勝選後，由於美元走強，黃金價格一度大幅下跌，但目前已經收復了大部分失地。今年黃金價格仍上漲逾30%，受到央行購金、避險需求和美聯儲降息的支撐。高盛集團和瑞銀集團上周均表示，預計明年黃金價格將繼續上漲。

本周市場將關注多項重要數據，這些數據可能為美聯儲未來的利率路徑提供線索，包括11月會議紀要、消費者信心指數以及個人消費支出(PCE)數據——這是美聯儲首選的通脹衡量指標。

美聯儲12月降息的預期已大幅減弱，目前降息可能性僅為53%，遠低於一周前的82.5%。

上周一些美聯儲政策制定者表示，通脹改善可能已停滯，呼籲謹慎行事；而另一些則強調繼續降息的必要性。

隨著政策的不確定性和美國總統當選人唐納德·特朗普擬議的貿易關稅帶來的通脹風險，黃金的前景依然強勁。Ebkarian預計，到12月中旬，黃金價格可能測試2750美元。