俄羅斯與烏克蘭傳出將在16日展開戰爭，消息震驚全球資產市場，更是上演避險大逃竄的行情。再加上美聯儲官員布拉德釋放鷹派信息，促使黃金價格站穩1870美元上方，登上3個月來高點。美元指數遇鷹派強漲，一度漲至兩周高點。原油邁向100美元，紐約盤收登2014年來最高點。

美國國務卿布林肯(Antony Blinken)提到說，美國正將駐烏大使館的業務從首都基輔遷至西部城市利沃夫，理由是“俄羅斯軍隊的集結速度大幅加快”。俄烏局勢可能正在進入決定性的一周。美國國家安全顧問杰克·沙利文(Jake Sullivan)上周五稱，俄羅斯可能最早在本周采取進攻性軍事行動，或試圖在烏克蘭境內引發沖突。但俄羅斯總統普京多次表示，沒有入侵烏克蘭的計劃。

烏克蘭總統澤倫斯基(Volodymyr Zelenskiy)表示，俄羅斯可能在周三入侵，使市場疑慮涌入美元避險。澤倫斯基過去傾向淡化即將遭到攻擊的說法，但他周一稍早表示，聽說俄羅斯可能在周三入侵烏克蘭，而他將宣布這一天是烏克蘭民族團結日。華府同日表示，俄羅斯“隨時”可能入侵，英國首相約翰遜也說，情勢“非常、非常危險”。

美國拜登總統周六與俄國普丁總統通過電話交談，但沒有產生實質性的突破。白宮表示，拜登向普丁明確表示，入侵將使美國及其盟國“對俄國造成迅速而沉重的代價”。拜登排除了向烏克蘭派遣美國作戰部隊的可能性，但威脅要對俄國實施全面制裁。

圣路易聯儲總裁布拉德(James Bullard)再次呼吁美聯儲加速升息，他表示美國連續四份強勁的通脹報告，讓美聯儲有理由采取行動。美聯儲將在周三公布1月會議紀錄，美國上周公布1月消費者物價指數(CPI)年增率7.5%，高于市場預期，令市場揣測美聯儲3月可能一口氣升息50個基點(2碼)。

貴金屬市場：

黃金期貨價格周初14日上漲，收登近3個月高點，主要因市場擔憂俄國可能即將入侵烏克蘭，引發避險資產的需求。Gold Core營銷總監David Russell表示：“上周五美國白宮警告俄羅斯恐‘現在起隨時’入侵烏克蘭，這讓市場陷入混亂，股市遭大幅拋售，油價持續上漲，這讓黃金有動力突破在1855至1860美元之間的上行阻力位。”

周初買盤動能持續，“但任何有關烏俄局勢的言論軟化，都將會短暫提振股市買盤，并可能限制油價上漲，導致金價短期回落至阻力位下方。反之，緊繃局勢升級肯定會提供黃金良好支撐力。”

Russell繼續提到，若金價持續在1865至1870美元水平之上，就會讓交易者聚焦在1900美元。然而，“目前新聞更迭快速，黃金將對這些基調的變化相當敏感”。上周五黃金收高，電子盤交易時間擴大漲勢，觸及2021年11月以來未見的高價位，主要因沙利文表示俄國可能隨時入侵烏克蘭。

ActivTrades高級市場分析師Ricardo Evangelista報告表示，市場透過尋求避險資產來應對地緣政治擔憂情緒，這種動力強力支撐黃金。但黃金的上行受到一些主要市場的說法限制，即居高不下的通脹、央行更積極升息與推行其他收緊措施的預期。

“在這樣的背景下，美元繼續上漲，由于美元與黃金兩種資產之間的反向相關性，限制黃金的漲幅。”美元走強不利于美元計價的大宗商品價格，因為這會讓黃金對海外買家來說更加昂貴。

美元市場：

美元指數14日一度漲至兩周高點，主因是烏克蘭總統澤倫斯基表示俄羅斯可能在周三入侵，使市場疑慮涌入美元避險，而美聯儲鷹派官員重申加速升息，也支撐美元。紐約尾盤，美元指數上漲0.4%，報96.3430，盤中稍早曾觸及2月1日以來高點96.4410。美元兌日元微升至115.56日元，美元兌瑞郎大致持平，報0.9256瑞郎。

Cambridge Global Payments首席市場策略師Karl Schamotta指出說：“烏克蘭緊張情勢是主要驅動力，市場進入規避風險模式，隱含波動性正在上升。顯然我們還在上周通脹報告和布拉德言論的余波蕩漾中，交易員正在為升息循環提前作準備。”

投資人轉向避險資產，蓋過歐洲央行(ECB)收緊貨幣政策的預期。歐洲央行總裁拉加德周初重申，任何政策行動都將是漸進的，歐元兌美元下滑0.4%至1.1296美元。英鎊兌美元下滑0.4%至1.3512美元，稍早曾觸及一周低點1.3495美元。

ING策略師表示，市場持續評估地緣政治風險，可能讓英鎊貶破2月初以來的1.3500至1.3600美元區間，不過本周多項數據應該會支持英國央行(BOE)收緊政策的預期。

原油市場：

原油期貨價格周初上漲，收登7年多高點，交易者正在衡量烏俄危機的發展，該事態恐打亂已經面臨緊繃的全球原油市場。俄國入侵烏克蘭一事已被市場認為有可能將油價推高至每桶100美元以上，至少暫時如此，但因俄國同時是歐洲關鍵能源供應國，此點恐造成更廣泛的能源沖擊。

俄羅斯外交部長Sergei Lavrov周初在電視轉播中的會議上向總統普京建議，即使美國與其盟國拒絕俄國主要的安全要求，但俄國仍應持續與其談判。在Lavrov發表該評論之前，上周末烏克蘭議題沒有看到任何外交突破的跡象。俄國已在國家邊境集結軍力超過10萬人，但否認入侵的計劃。

Lavrov言論似乎讓整個金融市場松口氣，美股大盤多空交錯，國債收益率也上升。先前因投資者尋求公債這類傳統避險工具，致使國債收益率一直走低。Blue Line Futures首席市場策略師Phillip Streible表示，周一油價短暫走低，主要因“在解決俄烏僵局上，可能取得進展。然而，如果沒有達成協議并且局勢惡化，價格恐輕易達到100美元”。

施耐德電氣高級商品分析師Brian Swan表示：“目前原油市場仍如履薄冰，因為任何地緣政治消息都可能引發額外波動。”與此同時，施耐德電氣大宗商品分析師Christin Redmond報告中表示，美國東北部發生暴風雪，以及天氣預測本月稍晚西部地區氣溫下降，這些重新帶動天然氣買盤興趣，令天然氣價格大漲。