在連續3次降息75個幾基點之后，美聯儲短期再次降息概率已經變得很低，這一點無論是從鮑威爾的最新講話，還是市場預期12月降息概率僅為0.7%，都已經得到反映。而中美貿易協議雖因11月18日智利APEC會議取消，兩國元首暫時尚未確定將在何時何地舉行會面，但可以肯定的不確定性猶存，現貨白銀價格在曲折中延續反彈的走勢。

　　12月15日是美國開征關稅的一個時點，這無形也是中美貿易貿談的一個重要時點。12月12日英國大選也會對英國退歐有所影響。但考慮到這些消息短期基本都已被貴金屬市場消化，近期對市場有大的影響的可能是短中期，也就是2019年剩余時間和2020年上半年的經濟形勢展望。

　　美國經濟一直展現出韌性，加上實施了3次預防性降息，短期難言衰退。中國10月經濟數據雖然弱，但市場也預期逆周期政策是否會加強，20年1季度經濟是否會取得開門紅，這條主線在一定程度上是決定銀價中期價格走勢的主線，但短線的技術面而言，現貨白銀價格仍然受到50天指數移動平均線的壓制，處于下跌走勢之中。

　　綜合來看，現貨白銀價格經過前期的大幅修正之后，在一定程度上釋放了風險，對全球利率以及中美貿易前景做了定價，亦對全球經濟中短期回暖有所顧及。展望未來一段時間，銀價16.60-17.70區間震蕩盤整，等待方向性的選擇。

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