正當現貨金價迎來四連陽行情之際，不少投資者紛紛寄望金價能一舉突破W形態的頸線阻力，金價卻再次震盪走低，更在昨天（9月27）驟然回落並跌穿5天移動平均線，大有繼續向10天均線尋求支持的態勢。到底這是技術面的因素使然，還是因為金價受到消息面的指引呢？

首先，每一位黃金投資者都應該對可能導致金價下跌的因素有所瞭解。與其他商品價格變動一樣，金價變化的主要原因是受到其供求關係的影響，因此影響黃金價格的主要因素包括以下幾個方面：

1、需求因素

黃金的用途直接決定了市場對它的需求，金價主要受到民眾投資保值的需要和實際的首飾業、工業的用金需求的影響。

2、供給因素

黃金的供給面受到黃金的年供求量、地上黃金存量、央行黃金拋售行為、黃金生產國的政治、軍事和經濟變動和新金礦開採成本變化的影響。

3、投機性需求

市場上的投機者會根據國際和國內形勢，利用黃金市場上的金價波動，加上黃金期貨市場的交易體制，大量“沽空”或“補進”黃金，人為地製造黃金需求假像，影響金價的漲跌。

能導致黃金價格下跌的因素：

1、世界上主要的經濟體實行緊縮的貨幣政策，如美元加息或者縮減購債規模，都可能導致黃金價格下跌。

2、全球通貨膨脹率降低，對金價的有負面的影響。

3、國際貿易擴張、各國財政穩健、外債減少都會金價構成利空。

4、重要的股市大幅揚升，反映經濟造好，資金流出黃金市場造成金價下跌。

適逢美國大選，政治局勢中的不確定性同樣會影響金價表現。但近日金價的下跌似乎缺乏消息面的刺激，因此投資者可以更多把它理解為技術面上的回調。

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