眾所周知，黃金是一種可以規避風險的品種，當地緣局勢衝突、經濟下行，甚至是出現軍事摩擦等等情況，黃金都會受到避險情緒支撐而上漲。典型的例子，我們可以看俄烏衝突，還有中東的地緣局勢等，這些事件發生的時候，黃金都出現了強勢的上漲，甚至刷新歷史新高。實際上，黃金的避險屬性是如何發揮出來的呢？

黃金之所以有避險的功能，筆者認為其主要原因首先是因為稀缺性。黃金作為一種稀缺的貴金屬，其供應量增長緩慢，而市場中對黃金的需求越來越大，在供應相對穩定但需求大增的情況下，黃金價格自然會上漲。其次，他是市場公認接受程度高的商品，無論是世界上哪個國家和地區，都認可黃金的價值，使得黃金有相對穩定的價格表現。而且黃金也有相應的歷史地位，在歷史上它一直是財富和地位的象徵。由於其稀缺性和接受程度度高，以及擁有相應的歷史地位，大家都接受它作為避險品種。

另外因為黃金所具備的金融屬性，當有風險事件發生之後，黃金確實能夠出現有力的上漲，這使得投資者更具有信心。比方說，當通貨膨脹發生的時候，尤其是美國的通脹居高不下，美元價格將走弱，這樣以美元計價的現貨黃金則會受到支撐而上漲，這種傳遞鏈是十分清晰的。不僅是美元，不論是什麼貨幣，只要他出現了貶值的徵兆，我們都可以相應地持有黃金來規避該貨幣貶值所帶來的影響。

話又說回來，即便它不具備明顯的避險屬性，也是值得投資的，因為黃金是市場中主要的投資品種。投資者不將雞蛋放在同一個籃子裏，就需要安排多個投資品種一起交易，這樣即便是消除了避險屬性的黃金，也是投資者可以追逐和選擇的品種。

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