雖然倫敦的各家銀行彼此出借款項已經持續了數個世紀，但LIBOR（倫敦銀行間拆放款利率）是一個相對較新的概念，其產生的根源是由于上世紀80年代早期，利用期貨合約來對沖利率風險的做法陡然增長，因此需要可靠的基準利率對上述合約進行結算，當時市場求助于銀行業貿易團體及英格蘭銀行來提供這樣的利率。

1986年，英國銀行家協會推出了LIBOR——最初僅針對三個幣種——美元、日元和英鎊。

LIBOR成為了浮動利率企業貸款定價的標準化利率基準。然而這個基準的推行恰逢基于新利率的金融工具出現了增長——例如遠期利率協議和利率互換——而此等工具也需要標準化且透明的利率基準。

LIBOR應當反映現實情況——銀行認為它們為借取一筆指定短期期限的“合理”數額貨幣而應當支付的平均費用——盡管銀行或許在任何既定的日子內并不實際需要這筆資金。

但一直以來LIBOR都頗受詬病，有觀點認為這套利率的設定存在缺陷，而且當市場壓力增大期間，銀行會停止在彼此間出借從隔夜到一年不等的各種到期日的款項，因而這容易導致扭曲的結果。

倫敦銀行間拆放款利率的可靠性，所面臨的一項更為直接的挑戰，是英國大型銀行巴克萊銀行試圖操縱LIBOR（及其他基準利率)，為此該銀行于2012年6月同意向英國和美國的監管機構支付總計約4.5億美元的罰金。

LIBOR的重要性在于它被廣泛用作利率基準，它為實際實施的交易所采用的許多其他利率提供參考。但2017年，英國金融行為監管局（FCA）宣布，所有貨幣和不同期限的倫敦銀行同業拆借利率（LIBOR）可能會在2021年底后被逐步淘汰， 12月31日之后不再強制要求銀行提供倫敦銀行同業拆借利率的報價。

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