倫敦銀定價權深度剖析

2021-06-07

跟黃金一樣,白銀并不是一種單純的商品,目前參與白銀交易的機構中,最具規模的依然是銀行等金融機構。白銀的交易以及定價,對整個貨幣市場都會產生重要的影響,諸多貨幣跟白銀之間的“兌換”,不僅會影響到該貨幣跟美元的匯率,也體現著國際資金的流向和結算模式。

 

如今全球已進入貨幣金融時代,“定價權”已經不是利用“莊家”或某種規則優勢而報出商品的買、賣價格,從而影響市場那么簡單了,它是一種對交易者、大數據的掌控,通過對數據的分析和利用,從而去影響“定價”參與者,用完全市場化的手段去“操縱”價格……

 

由于倫敦銀市場是一個分散的柜台式市場,并持續了百年之久,其影響力非常大,且屬于三家定價銀行的私人業務,全球貨幣和貴金屬市場的影響巨大。近年來,美國開始加大用金融手段打擊,例如發動本國投資者,起訴倫敦白銀市場的定價模式,稱這三家銀行非法操縱貴金屬及其衍生品的價格,濫用其確定倫敦白銀定盤價的權力謀取不當利益,傷害了以倫敦白銀定盤價作為基準價格的白銀投資者的合法利益,還認為極端的保密級別會滋生市場操縱,上述銀行都有通過倫敦白銀定盤價來建倉的強烈動機,因為可以從中攫取了巨額非法利潤。

 

倫敦銀定價權深度剖析 

倫敦銀市場跟倫敦金市場不同,它只有三家定價銀行,這也是先拿白銀市場開刀的原因,因為黃金市場有五家定價行,少一家照樣可以運轉,德意志銀行的退出,意味著原有的定價模式將無法運轉。

 

實際上,對于德意志銀行的“操縱白銀價格”指控,歐美監管機構至今也沒有找到證據,但最終的結果是延續了一百多年的白銀定盤機制被終結,這一完全由銀行和市場自發形成的私營市場,不得不變成一個看上去更透明,卻無時無刻暴露在美國“大數據”監管之下的“場內市場”。

 



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