倫敦銀定價權由什么機構主導

2020-11-24

  倫敦銀是世界白銀市場的指標性價格,其定價權在歷史上經歷了不少的改變,目前的定價方式基于拍賣的可審計電子基準,由CME(芝商所)提供價格平台和方法,湯森路透則負責實施和管理,而最終的選擇是綜合兩個行業調查,向咨詢公司Gubed Metals進行外部咨詢,以及眾多市場會議而做出的。


  當前參與白銀定價權包括以下7個機構:普氏能源(Platts)、大宗商品公司Autilla、洲際交易所集團(IntercontinentalExchange)、倫敦金屬交易所(LME)、彭博、ETF證券和湯森路透(Thomson Reuters)/芝加哥商品交易所(CME Group)。


  從前的倫敦黃金白銀定盤價始于1897年,至今已有近120年歷史。每日倫敦金銀定盤價主要由五大黃金、三大白銀做市商通過對比交易訂單確定基準價格,作為現貨價格的參考指標價,這個定盤價影響著價值20萬億美元的金銀市場交易。


  比較新舊的倫敦白銀定價機制,一個明顯的不同是定價者的背景不同,CME和湯森路透更加接近于市場,做市商痕跡小很多,這改變了從前黃白銀定價機制之下,參與定價的銀行既做裁判員,又做運動員,存在價格操縱的可能,銀行參與市場投機交易的深度下降,為其他貴金屬基準定價的改革提供了借鑒。


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