上周特朗普承諾將加征關稅言論，以及俄烏潛在的和平協議沒有實質有效進展，市場避險資產吸引力沒有減退，國際黃金繼續保持高位區域運行，上周五現貨黃金在日低2916.61美元/盎司振盪回升，最終報收2937.44美元/盎司，下跌0.04%。金價周線上漲1.84%，為連續8周上漲。現貨白銀最終報收32.544美元/盎司，下跌1.18%，周線上漲1.18%，為連續5周上漲。

今日（週一）亞市現貨黃金開盤2935.15美元/盎司，早盤金價在日高2940.38美元/盎司下跌回落，最低至2921.19美元/盎司，隨後金價反彈回升，筆者截稿前金價在2938美元附近振盪運行。

上周五晚美元指數在低位106.44振盪回升，最終報收106.65，收漲0.27%。美指周線下跌0.13%，為三周連跌。10年期美債收益率下跌7.6個基點，最終收報4.430%；對貨幣政策更敏感的2年期美債收益率下跌7.5個基點，最終收報4.199%。

國際二油周線錄得五連陰，上周五二油大幅下跌，WTI原油最終收跌3.24%，報收70.23美元/桶；布倫特原油收跌3.05%，報收73.84美元/桶。美國天然氣CFD價格沖高回落，最終報收4.179美元/百萬英熱，漲幅收窄至0.942%。

上周五晚美股三大指數大幅下跌，截止收盤，道瓊斯指數下跌748.63點，跌幅1.69%，報43428.02點；標普500指數下跌104.39點，跌幅1.71%，報6013.13點；納斯達克指數下跌438.36點，跌幅2.20%，報19524.01點。

歐股主要股指漲跌分化，截止收盤，德國DAX30指數下跌0.24%，報22286.50點；英國富時100指數下跌0.00%，報8662.63點；法國CAC40指數上漲0.39%，報8154.51點；歐洲斯托克50指數上漲0.28%，報5473.85點；西班牙IBEX35指數下跌0.18%，報12951.27點；義大利富時MIB指數上漲0.53%，報38450.00點。

上周五晚上海黃金交易所黃金T+D收盤上漲0.21%，報收685.6元/克；白銀T+D收盤下跌0.49%，報收8071.0元/千克。今日上海黃金交易所黃金T+D早盤盤初下跌0.15%，報683.14元/克；白銀T+D早盤盤初下跌0.91%，報8037.0元/千克。

今日外匯市場人民幣匯率中間價，美元/人民幣報7.1717，上調（人民幣貶值）21點；歐元/人民幣報7.5475，上調87點；港元/人民幣報0.92306，上調9.6點；英鎊/人民幣報9.1115，上調34點；澳元/人民幣報4.5928，下調98點；加元/人民幣報5.0734，下調47點；100日元/人民幣報4.8332，上調105點；人民幣/俄羅斯盧布報12.2042，下調361點；新西蘭元/人民幣報4.1537，上調26點；人民幣/林吉特報0.61309，下調11.5點；瑞士法郎/人民幣報8.0106，上調128點；新加坡元/人民幣報5.3914，下調45點。

上周五最新數據顯示，美國2月標普全球製造業PMI初值錄得51.6，創8個月新高。美國2月標普全球服務業PMI初值錄得49.7，創25個月新低。美國2月標普全球綜合PMI初值錄得50.4，創17個月新低。

美國2月密歇根大學消費者信心指數終值錄得64.7，創2023年11月以來新低，預期67.8，前值67.8。美國2月一年期通脹率預期終值錄得4.3%，創2023年11月以來新高，預期4.30%，前值4.30%。美國1月成屋銷售總數年化 408萬戶，預期412萬戶，前值由424萬戶修正為429萬戶。

上周五公佈美國標普PMI數據喜憂參半，這或許對進口關稅和政府大幅削減支出的擔憂加劇。美國密歇根大學信心指數也大幅走低，房屋銷售低於預期，結合上周公佈的零售銷售報告令人失望，市場對美元大規模拋售，上周美元走弱。

美聯儲副主席傑斐遜上周五講話稱，人工智慧工具可能有助於貨幣政策的傳導，但提醒注意這種技術的局限。研究表明對美聯儲資訊的自動分析以及自動交易提高了資訊融入資產價格的速度。但他並未對貨幣政策或經濟前景發表評論。

據媒體分析稱，持續高企的通脹一直是美聯儲面臨的更大問題，美國1月CPI通脹率上升至3%，打破了市場對於美聯儲將在今年降息兩次的預期。本週五公佈的美國核心PCE物價指數將成為市場在數據方面的重點關注。在地緣政治方面，投資者仍需警惕特朗普的言行舉止以及俄烏和平談判的進展。

昨晚德國聯盟黨總理候選人默茨宣佈他所在的聯盟黨贏得了新一屆德國聯邦議院（議會下院）選舉，並表示歐洲應擺脫對美國的依賴，在國防上實現“獨立”。此消息影響歐元兌美元上漲，表現略優於其他貨幣；市場關注焦點將轉向默茨組建政府的速度，默茨表示，組建政府將是困難的，仍然希望能在復活節前組建一個政府。

據消息透露，俄羅斯可能同意使用凍結在歐洲的3000億美元主權資產用於烏克蘭重建，但將堅持將部分資金用於莫斯科軍隊控制的烏克蘭五分之一的領土。

俄羅斯停止戰鬥的主要要求包括：基輔軍隊撤出莫斯科已經掌控的領土，以及烏克蘭放棄加入北約的願望。烏克蘭則表示俄羅斯必須撤出其領土，並希望獲得西方的安全保障。特朗普政府表示，烏克蘭的目標不切實際，是“虛幻”的。

昨日烏克蘭總統澤連斯基在當天舉行的“烏克蘭2025年”論壇上表示，如果能帶來和平，他願意辭去總統職務。此外，他認為，被凍結的俄羅斯海外資產應完全歸烏克蘭所有，而不是歸烏克蘭及其夥伴共同所有。

據外媒報導，烏克蘭反對美國提出的建立5000億美元基金的要求，美國希望通過該基金收到對援助烏克蘭的5000億美元補償。烏克蘭官員指出，美國的援助一共只有900億美元。

中東局勢方面，哈馬斯稱已準備好進入停火協議第二階段。以色列總理府稱將推遲釋放巴勒斯坦被扣押人。特朗普改口，不會強行推進加沙地帶“重新安置”計畫，他只是“推薦”這一計畫。

現貨黃金日線圖看，上周五金價收上下影線K線，顯示多空持續激烈博弈。整體看，金價保持在5日和10日均線上方運行。日線指標看，5日與10日均線維持多頭向上，不過，MACD指標正動能柱有所減少，RSI指標在超買線70位置附近持續徘徊。

金價4小時圖看，金價布林帶張口持續收窄，金價在布林中軌附近整理；短線均線EMA5與EMA10趨向膠結走平，MACD指標正動能柱相對持續，RSI指標在57位置附近有所走平。日內短線操作建議，估計金價在2922-2948區間整理為主，如突破該區間時，上行目標在2953-2956，下行目標在2918-2915。

今日重點關注的財經數據與事件：

17:00 德國2月IFO商業景氣指數

18:00 歐元區1月CPI年率終值

18:00 歐元區1月CPI月率終值

23:30 美國2月達拉斯聯儲商業活動指數

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